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OpenAI发力教育领域，机构指出“AI+教育”未来增长动力强劲
OpenAI已在美国多所高校建立起“滩头阵地”，成功化解了大学管理层对人工智能的戒心，让ChatGPT在成为下一代劳动者首选助手的竞赛中抢得先机。根据媒体查阅的采购订单，OpenAI已向约35所公立大学出售了超过70万份ChatGPT授权，供学生和教职员工使用。
申万宏源证券指出，“AI+教育”高速增长的核心驱动力来自政策、技术与市场三方面的共振。海外成功案例如多邻国(Duolingo)为“AI+教育”提供了可复制的商业化范式，其付费用户规模与营收的持续增长，证明了AI教育产品在提升学习效果与实现商业变现上的双重潜力。尽管“AI+教育”整体仍处发展早期，但其应用场景广阔，未来增长动力强劲。当前行业在技术融合深度与市场渗透率上尚有提升空间，但随着成本下降与用户认知提高，产品普及速度将加快。投资者可重点关注在To C端具备数据、算法与内容优势的科技企业，以及深耕教育场景的硬件与解决方案提供商，关注传统教培机构的转型机会。
上市公司中，行动教育2025年已将战略从“实效教育”升级为“实效教育+AI”，落地了“AI+人力资源”“AI+教学教研”等十大核心AI项目。豆神教育已推出自研AI大模型“豆神AI”、“AI双师”和“AI超能训练场”等产品。
MiniMax通过港交所聆讯，计划于2026年1月挂牌上市
国产大模型企业MiniMax(稀宇科技)已获证监会备案并通过港交所聆讯，计划于2026年1月挂牌上市。MiniMax成立于2022年初，若成功上市，将以四年的时间成为全球从成立到IPO最快的AI公司，并作为“全球化AGI第一股”登陆资本市场。目前，MiniMax已服务全球超200个国家及地区的2.12亿用户，企业客户超过10万家，通过付费订阅与模型调用实现可持续盈利。
近期国内外头部模型厂商陆续迭代AI大模型产品，全球大模型领域竞争持续白热化，有望推动技术创新与应用落地加速普及。华泰证券谢春生指出，多模态大模型和应用发展的奇点将至。判断依据包括：一是技术进步方面：原生多模态模型架构得到业界认可，OpenAI和Google的原生多模态模型已经在性能、延时、部署上展现出了优势。二是商业化进展方面，全球维度看，除了最头部的OpenAI和Anthropic依靠模型“智能”实现商业化，相当一部分AI应用公司的商业化产品依赖多模态能力。
上市公司中，值得买与大模型公司MiniMax达成官方合作伙伴关系。MiniMax旗下大模型产品海螺AI已接入值得买“消费大模型增强工具集”。巨人网络与包括百度、阿里、MiniMax在内的多家大语言模型共同探索“游戏+AI”的解决方案。
政策持续推动下，绿氢供需两端发展路径逐步清晰
记者从自治区能源局了解到，今年以来，内蒙古绿氢规模化生产取得阶段性重要进展，绿氢产量持续增长。截至12月15日，全区绿电直连模式下的绿氢产量达11265吨，提前并超额完成全年1万吨的绿氢生产目标，是2024年全年绿氢产量的4倍，保持全国领先地位。
中信证券研报表示，在政策持续推动下，绿氢供需两端发展路径逐步清晰。氢能与绿色燃料产业链有望在示范应用的牵引下，逐步培育起具有可复制潜力的商业模式。近期四场高规格会议和发声为未来一年我国绿色发展目标定调，我国将坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型，在重点行业深入推进节能降碳改造，扩大绿电应用，培育氢能、绿色燃料等新增长点。“十五五”期间绿色电力发展重心将从增量建设逐步转向建设增量与拓展应用场景并重，绿氢及氢基绿色燃料作为绿电与重点行业节能降碳的纽带，有望迎来政策倾斜并实现加速发展。
上市公司中，中泰股份作为行业内较早涉及氢能源行业的公司，目前已经有多套氢的制取、提纯业绩，并具备了氢液化的核心装置-也就是公司的核心产品，板翅式换热器的技术储备，已成功应用于国家大型低温制氢的实验装置。九丰能源已与文昌国际航天城管理局、文昌市人民政府签署《海南商业航天发射场特燃特气配套项目(二期)产业投资协议书》。二期扩能计划拟包括液氮、液氧、绿氢、氦气、氪气、氙气、轻烃、航天煤油等相关特燃特气生产及储运装置，进一步提高特燃特气配套供应能力，以应对快速增长的潜在市场需求。
2026年用于数据中心资本支出的业务支出有望再增长50%
据摩根大通北美分析师团队的一份报告，尽管市场存在对人工智能泡沫的担忧，但一些领先的半导体和网络公司仍有可能在2026年再次跑赢大盘。一个由HarlanMa领导的分析师团队估计，2026年用于数据中心资本支出的业务支出可能会再增长50%。
华鑫证券分析指出，英伟达CEO黄仁勋近期预警AI能源危机，指出算力需求爆发将挑战传统能源供应。美国电力短缺已制约其AI发展，而中国电力装机规模领先，国内电力设备产业链完整，有望同时受益于国内电网稳健投资与全球(尤其是北美)AI数据中心扩容带来的增量机遇。
上市公司中，新特电气是国内最早研发、生产与高压变频器配套的变频用变压器制造商，变频领域产品布局齐全，行业覆盖较广。常宝股份锅炉管较早就进入海外供应体系，其中，HRSG锅炉管用于燃气轮机的余热发电部分，已经配套GEV、三菱等国际电气装备企业，2024年锅炉管业务收入占比已提升到40%以上。欧陆通在服务器电源产品及解决方案上，公司已推出了包括3,200W钛金M-CRPS服务器电源、1,300W-3,600W钛金CRPS服务器电源、3,300W-5,500W钛金和超钛金GPU服务器电源、浸没式液冷服务器电源及机架式电源(PowerShelf)解决方案等核心产品，研发技术和产品处于领先水平。
AI时代驱动GPU需求快速扩张，国产化进入加速窗口期
《科创板日报》获悉，国内通用GPU芯片企业天数智芯已通过证监会港股上市备案和港交所聆讯。
作为国内通用GPU领域的开拓者，天数智芯以“高通用、易迁移”的产品特性，已将算力赋能延伸至AI、金融、医疗、教育、交通等20多个行业，成为全场景落地的标杆。国金证券认为，AI时代驱动GPU需求快速扩张，国产化进入加速窗口期。据咨询公司沙利文预测，2024年全球GPU市场规模超万亿元，预计2025-2029年CAGR有望达24.5%；中国市场成长更快，市场规模将从2024年的1425亿元跃升至2029年的13368亿元，2025-2029年CAGR高达53.7%，国产GPU厂商有望深度受益。
上市公司中，旋极信息通过参股中关村并购母基金间接参股天数智芯。比依股份2025年1月23日签署了《股权转让协议》，受让天数智芯57.5126万元出资额对应的股权，股权转让金额为2,350万元，发行人已于协议签署当日实缴出资。
消费是助推经济高质量发展的重要抓手
湖南“十四五”答卷系列主题新闻发布会(省文化和旅游厅专场)在长沙举行。会议指出，今年，联动全省旅游景区、酒店等重点文旅企业和携程、滴滴出行、银联等OTA平台等，推出系列惠民举措，累计优惠金额近亿元。下半年，结合2025年湖南足球超级联赛活动，省级层面牵头发放文旅消费券500多万元，直接带动景区、住宿、交通、购物等企业兑现消费优惠金额达3亿元。
近日，消费相关支持政策不断。12月18日，商务部召开消费新业态新模式新场景试点工作部署推进视频会议。12月16日出版的第24期《求是》杂志发表重要文章《扩大内需是战略之举》。12月11日，中央经济工作会议提到深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给。消费是助推经济高质量发展的重要抓手。平安证券认为大消费板块有望在后续政策拉动下带来业绩与估值修复。银河证券研报指出，全球消费走弱，提振消费政策重要性凸显。相比于商品消费，更看好服务消费的改善预期，近期相关政策对服务消费重视度明显提升，特别是清理消费领域不合理限制措施是释放服务消费需求的有效方式，有望逐步见效。
上市公司中，中百集团是以商业零售为主业的大型连锁企业，立足华中区域市场发展，连锁网点主要分布在湖北、湖南、重庆及河南地区。公司持续推进深化改革工作，在零售业态升级方面进行多种尝试。步步高继续深入学习胖东来，超市业态通过逐步关闭低效门店、调改潜力门店，开展自有品牌战略，整体经营业绩较同期改善配资概念股票，其中超市业态调改后增长较为明显。
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